中金公司竟然有这样水准的研究员(转)

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   今天看到这样一篇出奇可笑的文章--《大众交通庄家威胁记者》,这篇文章的署名为大众证券报。文中说“出人意料的,先后有大连和银川的两位神秘人士打来电话,威胁本报记者人身安全。公安部门和监管部门在接报后表示"高度关注"。”真可笑!接了两个电话就认定是大众交通的庄家打来电话的,不知这个记者有没有一点基本常识,如果有人打电话说自己是国家新闻总署的,要求他马上下岗,他是不是就马上辞职了?在我看来这分明是在无中生有故意制造虚假新闻。

   最可笑的是文章最后说到“中金公司交通行业研究员杨鑫告诉《大众证券报》,传言大众交通每股收益能涨到11元,他绝对不会相信,这也是不可能的事。他表示,这个公司历史上治理就不太好,他们一般不碰。他透露,这个公司跟券商的关系一向纷繁复杂,流言也一直很多,谁也搞不清真实的是什么,资产注入也没有,不过这么样的涨停肯定是有什么事情,只是外人很难知道。(公司治理不太好,大众交通的老总看了不知心里什么味道)

    他预计,该公司未来三年业绩大概保持6-8%的增长,产品也没有什么成长性。"目前股价已经严重高估,投资者尽量不要跟风,就让机构自己去玩吧。”

   不知中金公司是不是真的有这样一个研究员,如果真的有,而且能够说出这样的话,那我可就对中金公司太失望了,作为中金公司的研究员在目前行情能够做出这样的判断,真难以想象中金公司是靠什么水平来做自营业务的。

   那么大众交通真的有没有投资价值,它的合理估值应该是多少呢?

   首先从大众交通本身的主营业务情况来看,按其去年的经营情况来看,其市场合理估值应该在12元左右。每股收益近三毛,每股净资产近三元,这样的股票大部分都已经超过十元了。

   第二,看其营运资产重估情况。大众交通目前是上海拥有公交营运线路最多的公司,在中国最大的金融中心城市,公交营运线路绝对属于垄断资产,是有钱也买不到的东西。随着航空、火车等交通工具的不断提速,为城市内的短途交通带来巨大的增长空间。而大众交通拥有的8730辆出租汽车,仅牌照一项一辆车升值40万元,此项资产增值就是35亿元。其公交线路专营权如果拍卖,估计升值空间也不会小于35亿元,仅这两项资产升值就是70亿元,而大众交通去年年末总资产才79亿元,股东权益才27亿元,如果这部分交通资产按照市场价格重新估值,仅这部分资产就可以支持其股价达到目前23元的合理价位。

   第三,看其股权投资情况。截止去年末,大众交通持有24家上市公司的法人股,是交大昂立的第二大股东,持有3192万股,目前市场价值 4.5亿元;巴士股份的第四大股东,持有3012万股,目前已经可以全流通,市场价值4亿元;交运股份的第二大股东,持有1555万元,目前已经全流通,目前市场价值2.1亿元。还有百联股份、东方明珠、第一食品等大量上市公司的可流通股,其投资成本一元钱的法人股,目前价值大部分都已经升值了十几二十倍。

  最后就是他的重磅炸弹--参股券商了,大众交通目前持有国泰君安股份公司股权近1.9亿股,而国泰君安目前正在加紧准备IPO,按其目前在券商排行中一直稳坐头三名的经营业绩,预计今年上市后股价至少在40元,大众交通这部分投资获利至少在60亿元左右,而且公司还持有借壳上市的海通股票,以及正在加紧IPO的光大证券!所以目前买大众交通的股票实际就是在买券商的原始股,想想目前新上市公司一般50倍左右的市盈率,如果其持有的券商一旦实现IPO,其估值将飞速提升。

   所以我个人认为市场传言的"目前两市惟一一家两倍市盈率的公司"、"大众交通参股了四家券商和20多家上市公司,总计预期获利 110.1亿,如此算来该公司今年的每股收益将达到11元,每股净资产将达到17元“虽然短期内实现是不可能的,但是从长远来看大众交通的投资价值在目前市场中真是非常稀少的,目前的市场价格依然是被严重低估的!其A股估值至少应该在50元左右!看看岁宝热电因为持有2.2亿股民生银行的股票,目前市场价值31亿元,而导致其股价暴涨到69元,那么在证券成交量记录与市场新高不断刷新的今天,持有大量优质券商能够快速造钱机器的券商股----大众交通,一定不会象中金公司交通行业研究员杨鑫告诉《大众证券报》,他预计,该公司未来三年业绩大概保持6-8%的增长,产品也没有什么成长性。"目前股价已经严重高估,投资者尽量不要跟风,就让机构自己去玩吧。"

   真心希望在目前市场行情下,能够少一点吃不到葡萄就嫌葡萄酸的黑嘴,多一点能够真正客观公证的价值投资观点!大众交通目前价格是否合理公证自有市场来证明!

  附《大众交通庄家威胁记者》一文

  5月9日,《大众证券》周三刊刊出一篇"大众交通每股收益11元?假的"报道,通过采访大众交通公司证券部和中金公司行业研究员向读者揭穿一个近期把大众交通炒高的谎言。

    出人意料的,先后有大连和银川的两位神秘人士打来电话,威胁本报记者人身安全。公安部门和监管部门在接报后表示"高度关注"。

    据分析,近来,一些不法分子通过骗造业绩和题材谎言狂炒垃圾股,其目的是引中小投资者高位接盘。另有知情人士透露,一些庄家采取了转销式做庄,引诱亲朋好友往上层层推高股价,一旦崩盘,社会危害极大。

    大众交通---11元/股惊耸"收益"调查

    连续涨停背后的网络把戏

    "目前两市惟一一家两倍市盈率的公司"、"大众交通参股了四家券商和20多家上市公司,总计预期获利 110.1亿,如此算来该公司今年的每股收益将达到11元,每股净资产将达到17元"……伴随着短短11个交易日中7天涨停,类似高调唱多大众交通的贴子充斥诸多证券博客和论坛。

    推荐意味甚浓的网贴还信誓旦旦地表示,该文章是来自《交易日》节目。并称大众交通合理价格将在280至330元之间。

    "熟悉当年网络股行情的老股民对这类把戏似曾相识。"一位资深股民对《大众证券报》表示。

    在这些网贴中,不仅把大众交通28个参股的上市公司和拟上市公司都列出来,并且量化了。比如,公司持有海通证券13249501股,将获利178,869.827万;持有国泰君安证券公司119124915股,预期44元/股,将获利512,237.135万;拟认购光大证券6000万股股份,如按每股2.64元计算,投资金额15840万元。该传言总计预期投资获利110.1亿(不计光大证券)。因此,大众交通每股收益将达11元。

    上市公司表示:谎言没谱!

    真的如此吗?

    记者首先联系了《交易日》节目。据悉,该栏目是深圳证券信息有限公司办的,通过全国各地电视台播出。

    该节目的杨先生听到记者的来意后表示,《交易日》不会推荐个股。再说,该传言用词很不妥当,肯定不会是该栏目的荐股。他分析,该手法像资询公司拉会员的言语。

    随后,记者又联系了大众交通证券部。该公司工作人员气愤地称,说股收益能达到11元肯定是假的!而且造神话造的都没谱了。他告诉记者,该公司参股的券商都还没上市,而且券商前几年都是亏损的,先要弥补亏损,即使弥补后盈利也要他们分了才有,而且目前为止四大券商还都没有分。

    中金:他们跟券商的关系"复杂"

    资料显示,该公司一季报上显示的十大流通股东竟然有8家是外资企业,其中4家是新进流通股东。此外,还有一个万家和谐增长混合型基金,另外自然人股东邵晓立也名列其中。

    中金公司交通行业研究员杨鑫告诉《大众证券报》,传言大众交通每股收益能涨到11元,他绝对不会相信,这也是不可能的事。他表示,这个公司历史上治理就不太好,他们一般不碰。他透露,这个公司跟券商的关系一向纷繁复杂,流言也一直很多,谁也搞不清真实的是什么,资产注入也没有,不过这么样的涨停肯定是有什么事情,只是外人很难知道。

    他预计,该公司未来三年业绩大概保持6-8%的增长,产品也没有什么成长性。"目前股价已经严重高估,投资者尽量不要跟风,就让机构自己去玩吧。"

    而前述那位股民也表示,当年很多所谓的网络股就是这样通过虚假的、捕风捉影的层层传闻诱骗不明真相的投资者高位接盘。

原文作者所属博客:|金融工程与风险管理研究中心|金融衍生品研究中心|

标签: 中金公司股票

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