35股票配资网
35股票配资网

券商最新策略出炉:A股年内底部已现,这些行业是配置重点

股票配资网440

  原标题:券商最新策略出炉:疫情接近拐点,A股年内底部已现,这些行业是配置重点

  随着疫情越来越接近拐点,对于此前受益的防疫板块是否有回落风险?而被资金抛售的航空、旅游等板块是否迎来配置机会?A股的黄金坑是否已经成立?看看各大券商的最新策略怎么说。

  招商策略:坚信A股正处于上行周期

  招商策略团队认为,疫情冲击下,节后首个交易日A股大跌,但随着恐慌情绪释放及市场流动性问题缓解,市场反弹,行业表现分化。 近期疫情控制数据有明显好转,不过2月10号开始的返工潮增大疫情的不确定性,预计短期市场博弈加剧。

  如果病例数据反弹,受疫情影响不大或正面影响的医药、计算机、传媒将继续占优。如果疫情缓和,稳增长预期下,受政策影响较大的金融、地产、建筑、汽车等板块关注度提升,这也是两会召开前后关注的重点方向 ;且电子和5G建设相关通信领域将会占优,进一步的,受疫情冲击较大的航空、酒店等板块也有望迎来资金布局。从中长期来看,我们坚信A股正处于2019年开启的两年半上行周期,5G技术加持和信息化需求的增加将带领科技板块成为未来几个季度持续景气向上的方向。

  从估值上看,本周整体A股估值出现明显回落; 除医药生物、计算机、电气设备、电子、综合板块估值水平上行,其余板块估值水平均下行; 休闲服务、有色金属、食品饮料、轻工制造、农林牧渔板块估值跌幅较大。

  国金策略:A股弹药充足,“宅”经济主题继续

  国金策略李立峰团队认为,1)目前美国货币政策宽松且普遍预期美联储年内或仍将降息一次,全球风险偏好维持高位; 2)特殊经济环境下,央行超预期开展公开市场操作。 后续MLF利率和2月20日LPR会较大概率下行; 3)国内公募等机构以自有资金认/申购旗下基金/资管产品,提振投资者信心; 4)以史为鉴,历年2月份A股具有较为典型的“春季躁动”行情的特征,且以科技股风格为主;

  投资建议:我们在上一期的A股月报中明确提出“逆周期政策将修复投资者悲观情绪,科技为配置主线”等,站在当前时点,我们仍维持这一观点,A股仍积极可为。 行业配置上重点把握两条投资主线。1)“宅”经济打开发展空间,新兴消费模式“线上+”成为需求端的引爆点”;2)深挖新兴产业下的美股映射配置主线,如“苹果产业链、电动车产业链、云游戏、安全可控”等。

  中原策略:疫情拐点或已不远 A股重归节前节奏

  中原策略杨震宇认为,随着前期防控工作效果逐步显现,新增重大战略举措的推出,以及宏观新增病例数等指标的边际好转,我们认为疫情发展的拐点或已不远。因此下周A股行情将会PRICEIN这一乐观预期,有助于恢复节前A股运行节奏,延续本周的向上行情。

  疫情期间货币政策和财政政策将尽最大能力配合防控需要,央行将将达经投放力度,监管部门会在已有政策基础之上保障中小微企业不因疫情发生经营困难,财政政策将着力保证防控工作的资金需求。 而在疫情期过后,偏向宽松的经济政策也不会立刻撤出,经济政策因素对资本市场显著偏利好。

  策略建议: 目前疫情仍在发展中,但关键指标出现好转迹象,疫情拐点或已不远;海外避险情绪回落,国内经济政策偏向宽松,资金流向显现继续偏好成长板块。因此我们认为A股将继续重归节前节奏,涨势未完,并看好成长行情延续,建议下周保持8-10成仓位。短线推荐关注新能源汽车产业链、半导体、5G、医药以及传媒等板块,长线继续建议关注金融、优质成长股和消费蓝筹等。

  中信策略:2月“黄金坑”就是今年底部

  中信研究认为,明确了“黄金坑”后,市场关注点从疫情脉冲转向疫情演化和节后复工。 一方面,决定市场短期风险偏好的核心依然是疫情,而返程高峰压力下,非湖北地区的疫情演化成为焦点; 另一方面,节后复工进度可能导致基本面预期再修正。 由于复工进程和疫情压力正相关,具体发展还需要密切观察。

  2月的“黄金坑”就是2020年的市场底部。 首先,疫情对市场和基本面的一次性脉冲影响逐步成为共识;其次,短期波动的背后是政策及时而全面的预期管理;再次,偏松的宏观流动性支撑估值,短期难有反复;最后,“两融”和股权质押风险可控,受迫性卖出风险低。

  配置建议: 结合疫情演化把握配置节奏,先关注受益于复工的标的。考虑疫情影响,我们梳理了2020年A股配置的机会和节奏,具体包括3类:贯穿全年的主线;疫情缓解前的交易型机会;疫情缓解后可逐步建仓品种;并整理了相关投资组合。建议继续把握疫情带来的交易型机会的同时,也可以关注复工进度较快的子行业。

  海通策略:坚守,牛市3浪要推后

  海通策略荀玉根团队认为,对于这次新冠肺炎疫情的影响,我们整体判断 牛市的大格局不变,坚定信心,但牛市的节奏改变了,3浪上涨推后了,保持耐心。 目前市场的风险点在于疫情控制情况,如果新冠肺炎疫情控制进度不及预期,或将使得基本面向下,牛市格局改变,目前看这个概率很小。经过短期急跌后,市场需要时间盘整,时间长度取决于抗疫的进展,牛市3浪上涨重启需要确认疫情完全控制住,即新增确诊人数很少或基本没有。

  这次市场最终回补缺口重新向上需要后面疫情控制住后基本面数据企稳回升支撑。 我们认为牛市的大格局没变,目前处于牛市2浪调整的后期,急跌后市场要盘整消化,即牛2C会有abc的盘整,最终会迎来牛市3浪,坚守阵地,战略上保持乐观。 战术上,阶段性市场面临反复盘整,可以适当做些应对调整,组合结构的优化更重要。

  拉长时间看,我们认为这次牛市的主导产业是科技+券商。从政策角度看,产业政策支持、中美争端引发的国产替代、金融领域鼓励直接融资有助于新兴产业发展。从技术周期角度看,当前正处在5G引领的新一轮科技周期中,借鉴2012-15年历史经验,科技股行情往往会扩散,从硬件到内容到软件到应用场景,科技行业包括TMT和新能源车。券商行情可能会滞后于科技行情,等待牛市三浪启动后会更强。

  广发策略:A股底部已现 谨防受益板块波动

  广发策略团队认为,行业配置更注重中期产业逻辑。 (1)短期事件受益、中期产业逻辑支撑的板块: a. 传媒(视频、游戏); b. 互联网医疗、线上办公; c. IT基础设施(IDC、服务器、存储)。 (2)事件影响有限,中期向上逻辑稳固: a. 电子(消费电子、半导体、面板); b. 新能源车产业链(中游锂电池与零部件-上游锂电材料-中游电机电控-电动整车); c. 5G软件。

  A股底部已现,复工后需要密切跟踪疫情拐点谨防受益板块波动。 贴现率下行驱动“金融供给侧慢牛”并不会因疫情而受到破坏。A股在经历大跌之后的赔率已较为吸引,冲击底部已现。若复工后疫情拐点改善进一步清晰,A股行业轮动将沿受疫情影响由小到大的顺序向中期主线回归。当前涨幅较高的受益板块中,纯事件驱动类强势股补跌,具有中期产业逻辑的板块即便面临一定调整也仍具备重新上行动力,而事件影响有限、中期产业逻辑稳固的板块亦将逐步回归。 配置把握两条主线:(1)短期事件受益、中期逻辑支撑;(2)事件影响有限,中期向上逻辑稳固。建议配置:互联网医疗、游戏、新能源车、消费电子。


标签: 券商策略A股配置

发表评论 (已有0条评论)

还木有评论哦,快来抢沙发吧~